智通财经APP获悉，大和发表研究报告，下调中国交通建设(01800)目标价22.6%，由9.3元调低至7.2元，评级由“跑赢大市”升至“买入”。

大和称，中交建上半年业绩逊预期，但相信负面因素大部份已反映在低估值上，财政刺激措施或促进今明两年的基建项目，其出售非核心业务也会对长远盈利能力及负债有好处。

对于出售疏浚业务，集团称，预计出售将于今年年底前完成，所得款项用于偿还银行贷款。交易完成后，该行估计中交建的净利润最多增6%，负债资产比率降0.7个百分点。

大和下调中交建今明两年核心每股盈利预测11%，以反映上半年业绩较疲弱及毛利率下降的假设。最新目标价7.2元，相当于5.2倍市盈率；虽然盈利增长疲弱，但负面因素已反映，看好其业务整合、现金流潜在改善及负债率下降，所以上调其评级至“买入”。

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