港股近期技术上进入急跌后之反弹趋势中,恒指自八月十五日24,899点的低位起步,迄今已急弹逾2,000点,龙头大股早已遭资金炒起,投资者要再拣选目标,可从二三线实力股入手。作为北京燃气的唯一上市平台的北燃蓝天(06828.HK)近期获花旗等大行连留番出报告唱好,短期表现可看高一线。

北燃蓝天早前公布的2019年上半年收入同比急升123.4%至18.83亿港元,期内股东净利润1.34亿港元,升幅亦高达70.8%,天然气总销量同比增长121.3%至548百万立方米。公司亦积极推行行业全产业链发展方向,包括近期分别与中国森田及中天能源订立合作协议,前者的合作内容包括建立紧密业务关系、发掘「一带一路」倡议下的机遇等;而与后者的合作,包括能源项目合作、就能源资源及液化天然气供应的物流及贸易建立紧密业务关系等。

花旗最近的研究报告给予北燃蓝天“买入”评级,认为公司在新收购的液化天然气项目,加上下半年拟进行2至3个新收购,再配合下半年浙江博信项目,将续推动天然气销售及收入增长;而其经营性现金流转正,加上上半年现金转换周转期缩至122天,反映快速扩张下仍能实现良好营运资金管理。

中泰国际的研究报告则指,北燃蓝天已经成为北京燃气的唯一上市平台,相信市场并不完全了解这间具国企背景的企业已经成功开辗转型,该行认为公司现时估值偏低。按9月12日收市价计算,北燃蓝天的历史(18年)市帐率为0.49倍,分别远低于国企同行专注中上游的昆仑能源(0135.HK)及专注下游的华润燃气(1193.HK)之1.17倍及3.46倍。

中国正大力投资天然气领域,根据《能源发展“十三五”规划》,全国能源结构中的天然气比例将从2016年的5%提高到2020年的10%,到2030年提高到15%。国内天然气消费已经连续几年超过供应,北燃蓝天积极完善LNG全产业链战略布局,料公司随着黄金时代的到来,将走上发展的快车道。

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