一、看了很久，才搞清楚威胜信息是干什么的，能不能"耿直"些

1、威胜信息在招股书中（下图）反复提及"物联网"，说自己是"物联网综合应用解决方案提供商"，多牛bi？得仔细研究。

2、好奇心让我进一步分析，其收入来源的产品是怎么做出来的，核心技术有多牛。

"电监测终端（占2018年总收入18%）、通信网关产品（占2018年收入的45%）"的核心部件就是电路板，电路板上的核心部件芯片是外购。；

"水气热传感终端（占收入的12%）"核心部件是外购。

"通信模块（占2018年收入的16%）"主要分为三大类，一是"无线通信模块"的芯片是外购，二是"GPRS/3G/4G通信模块"核心部件通信模组是外购；三是"载波通信模块"的部分载波芯片外购。

3、再查看公司主要生产设备，基本都是每台买成10万元左右，也印证了核心部件外购的事实。

4、核心部件外购，那剩下能做的就是"设计与开发"了。至于产品的"设计和开发"技术有多高，等待更专业的技术大牛来挖了。不过我个人觉得一辆汽油车，发动机是最重要的，一辆新能源车，锂电池是最重要的。

要看这么多资料才看搞清楚公司实际业务，股票的投资门槛真的很高，不然买了股票当了股东都不知道公司干什么的。另一方面也说明券商也"牛"，再简单的都可以复杂化。

结论：最后终于搞清楚，公司主要业务是，通过外购绝大部分核心部件，设计和开发水电气信息采集、监测的终端及系统的公司。

二、与控股股东的关系有多"复杂"？

威胜信息与威胜控股既有销售又有采购关联（报告期内公司与关联方之间的关联采购占比分别为57.57%、6.38%、5.86%及4.81%），2018年威胜集团还欠威胜信息5062万元的应收账款。

威胜信息与控股方威胜控股有约三分之一左右业务是共同的客户、共同的供应商，业务相近，比如威胜控股(03393)发布公告同时中标

这种复制的关系涉及公司是否有独立性、知识产权是否完整、是否同业竞争，是否资金占用、是否关联交易调节利润等等疑问。威胜信息与控股方复杂而关联的关系或许会成为其IPO进程中的最大障碍。

三、是否涉嫌利益输送

想不明白，上市前把盈利能力如此差的发行人实际控制人关系密切家庭成员控股的公司装入上市公司，是否涉嫌利益输送。

2016年和2017年分别以5210万元和5221万元收购珠海中慧微电子股份，珠海中慧微电子2016年净利润130万元，2017年净利润1210万元，2018年净利润191万元。把盈利能力如此差的资产装入准备上市公司想不通。

四、关注坏账风险

1、接受商业承兑汇票，有坏账风险。有话语权的公司一般不收商业承兑汇票。

2、2019年3月末长沙供水公司欠威胜信息4820万元，关注有无坏账风险。

新三板兴源仪表（831251）公告对应收长沙供水公司211万元计提100%坏账（见下图），理由是该客户重组后未按照约定条件付款。

上一篇：英国10家金融科技热企出炉，数字银行占6家丨全球金融科技脉搏系列

下一篇：最后一页