原标题：注意！天量解禁潮来临 A股牛市梦将终结？

2019年，现在说就已经是去年了，可能很多投资者都听到过一个信息，就是今年一月份A股市场有天量的解禁，或将对市场产生一定的影响。因而，实际上有部分的投资者是有着担忧预期，进而或许错过了这波跨年行情。

那么，为什么巨量的解禁都没有影响市场行情的到来？而这个天量的解禁到底会不会影响接下来的行情呢？

此次跨年上涨行情，简单说是由于经济数据的向好提振，流动性的稳定以及多重利好的刺激而引发的。具体来说：

起于2850点的上涨，更多的是去年11月份PMI指数的重回荣枯线，这绝对是巨大的提振，毕竟PMI已经多日未能回归荣枯线上方了。而历史的行情也多次表明，PMI的回升，是较为重要的信号，有利于提振市场信心，也有利于激发市场活力；指数快速攻陷3000点之后，降准的预期开始增强、CPI物价指数也开始趋稳，市场增量资金开始入场，于是3100点也即将来临；而在逼近3100点之际，央行正式降准、银保监会也引导居民资金入市，市场热情再次激发，做多热情已然高涨……

而在此基础上，其实A股估值保持一定的优势，全球范围内，除了港股等，A股也在不断的吸引着外资的目光，同时也确实得到了外资不断的青睐。更为重要的是，经济的回缓给了市场更大的信心和动力。而市场大多时候都是炒预期的，特别是经济回缓之下，对于市场的向好的预期就逐步的提升，这也就是为什么即便有较大的解禁确定性，也丝毫没有减弱市场做多的热情。

既然如此，难道这巨量的解禁对市场就真的不会有影响了吗，持续向好的行情还会延续吗？

应该说，这里还是会有一些影响的。毕竟解禁意味着市场抛售的概率会大增，而且当前行情连续上行之际，也同时存在这短落袋为安的需求。更主要的是，其实真正的解禁洪峰，

是从下周开始的。

根据招商银行研究院的统计，2020年去全年解禁的洪峰就在1月份，解禁市值达到了6859亿元，这既是全年的峰值，同时也是近十年来第三大解禁市值。众所周知的是，巨额的解禁也就意味着资金面将呈现较大的压力，虽然解禁也同时意味会给缓解市场供给压力，但同时也意味着一旦股东进行抛售，那么公司股价也有下跌的大概率。

通过进一步的梳理，我们发现，其实在全年解禁压力最大的这个一月份，如果按照具体的日子来看，1月13日是集中解禁的开始。也就是说，下周是解禁洪峰的开始。而除了13日，1月16日、20日、23日都是巨量的解禁，理论上市场的成交不会太少，而这也意味着在春节前两周，才是解禁洪峰真正的时间窗口。

在具体到下周，我们看到1月13日解禁市值276亿、1月16日解禁370亿、1月17日解禁171亿，这一周解禁市值超过800亿。而下下周，也就是春节前的最后一周，将是全月当中解禁的洪峰。所以，接下来的这两周，对于市场的承压是个较大的考验。

而说到解禁，我们同时还需要关注一下具体的板块。根据统计，主板解禁规模是比价大的。这其中多元金融、物流、证券等行业占比1月整体解禁比例较高。此外，具体到个股上，仅13日就有超过20多家上市公司的解禁，其中海利尔、贝斯特、荣泰健康、泛微网络、江龙船艇等解禁比例超过了总股本的50%。

如此，真正的考验实际上从下周开始，而且从解禁的主要对象看，大多集中在主板。那么，理论上对于主板市场还是有比较大的影响的。如果结合近期的市场我们发现，实际上主板表现是相对弱势的，特别是沪指，基本上风头全部被创业板夺走。

而我们再去看看当前的整个市场，也确实存在一定的整理的需求，而这种整理的需求叠加解禁洪峰的正式到来，是否会真的影响春节前的行情呢？

一方面，200多点的上涨之后，市场出现分化，沪深指数之间的分化，权重和题材之间的分化，板块内部之间的分化等，实际上已经有了一丝的迹象；

其次，两市成交量的萎缩也有动能衰弱的迹象。3107点之后，两市成交逐步萎缩，从一度最高的8000亿已经回落至1月10日的6300亿，虽然还处于相对强势成交范围，但显然萎缩幅度已经在加大了；

此外，沪指技术面的超买已经多次出现，MACD分时的顶背驰已经出现，而且不曾有钝化的迹象，一旦不能快速修复，这里背驰后的整理或将不可避免；

最主要的是，当前的市场尽管热情高涨，但是市场在逐步走向健康，而投资者也在不断的趋于成熟，众望所归的“慢牛”行情也有望逐步的拉开帷幕。类似以往的“快牛”、“疯牛”出现的概率已经不高了，所以指数这里持续性大涨的可能性也在降低，跟多的还是保持底部逐步抬升的表现。

因此，连续上行之后，当前市场面临一定的分化和整理的需求，而下周又将迎来解禁洪峰，投资者需适当保持谨慎。特别是春节来临之际，市场交投热情将逐步下降，切勿随意追进。

来源：巨丰投顾

作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002

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