5月10日，中国人民银行发布《2020年第一季度中国货币政策执行报告》（以下称《报告》）。

对于值得关注的问题和趋势，《报告》指出：一是新冠肺炎疫情快速蔓延，全球经济遭遇供需双侧冲击，短期已滑入衰退轨道。

从供给看，疫情已覆盖全球价值链的大部分重要节点，导致生产停滞、产业链中断。从需求看，疫情直接导致居民和企业收入下降，对疫情的恐惧和不确定性进一步打击市场信心，消费和投资萎缩。二是疫情走势尚不明朗、各国应对力度参差不齐，全球经济面临极大不确定性。

尽管各国均已出台了一系列积极措施抗击疫情，但政策力度和实施效果存在差异，在目前仍缺乏强有力的国际协调背景下，疫情或在全球出现反复，可能引发经济社会运行的多次“暂停”和“重启”。三是局部金融风险加速积累，值得警惕。

疫情冲击下，各国实体经济遭遇困难，企业部门、金融机构的信用风险和市场风险不断累积，如果有的国家反应迟钝、应对不当，可能导致金融风险与实体经济风险叠加共振。四是全球主要经济体宏观政策空间进一步压缩。

全球主要央行的政策利率基本都在零附近，欧央行和日本央行早已进入负值区间。

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